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本文介绍 Microsoft Excel 中 DURATION 函数 （函数：函数是预先编写的公式，可以对一个或多个值执行运算，并返回一个或多个值。函数可以简化和缩短工作表中的公式，尤其在用公式执行很长或复杂的计算时。）的公式语法和用法。

说明

返回假设面值 ￥100 的定期付息有价证券的修正期限。期限定义为一系列现金流现值的加权平均值，用于计量债券价格对于收益率变化的敏感程度。

语法

DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])

要点  应使用 DATE 函数输入日期，或者将函数作为其他公式或函数的结果输入。例如，使用函数 DATE(2008,5,23) 输入 2008 年 5 月 23 日。如果日期以文本形式输入，则会出现问题。

DURATION 函数语法具有下列参数 （参数：为操作、事件、方法、属性、函数或过程提供信息的值。）：

• Settlement  必需。证券的结算日。证券结算日是在发行日期之后，证券卖给购买者的日期。
• Maturity  必需。证券的到期日。到期日是证券有效期截止时的日期。
• Coupon  必需。证券的年息票利率。
• Yld  必需。证券的年收益率。
• Frequency  必需。年付息次数。如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。
• Basis  可选。要使用的日计数基准类型。

  Basis	日计数基准
  0 或省略	US (NASD) 30/360
  1	实际天数/实际天数
  2	实际天数/360
  3	实际天数/365
  4	欧洲 30/360

说明

• Microsoft Excel 可将日期存储为可用于计算的序列数。默认情况下，1900 年 1 月 1 日的序列号是 1，而 2008 年 1 月 1 日的序列号是 39448，这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 39448 天。Microsoft Excel for the Macintosh 使用另外一个默认日期系统。
• 结算日是购买者买入息票（如债券）的日期。到期日是息票有效期截止时的日期。例如，在 2008 年 1 月 1 日发行的 30 年期债券，六个月后被购买者买走。则发行日为 2008 年 1 月 1 日，结算日为 2008 年 7 月 1 日，而到期日是在发行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年后，即 2038 年 1 月 1 日。
• Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。
• 如果 settlement 或 maturity 不是合法日期，函数 DURATION 返回错误值 #VALUE!。
• 如果 coupon < 0 或 yld < 0，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。
• 如果 frequency 不是数字 1、2 或 4，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。
• 如果 basis < 0 或 basis > 4，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。
• 如果 settlement ≥ maturity，函数 DURATION 返回错误值 #NUM!。

示例

如果将示例复制到一个空白工作表中，可能会更容易理解该示例。